渤海輪渡交船日期蹊蹺推遲4個月

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渤海輪渡交船日期蹊蹺推遲4個月

近日，渤海輪渡股份有限公司(以下簡稱“渤海輪渡”)二次上會成功“過關”，該公司此次IPO發(fā)行10100萬股，發(fā)行后總股本48140萬股。該 公司曾在2010年申請上市，但未獲得證監(jiān)會的審核通過。記者注意到，雖然該公司過會，但持續(xù)盈利能力欠佳，市場份額下降等問題依然懸而未解。更加令人擔 憂的是，該公司IPO資金并非真正投入項目建設，而是用于償還貸款。

交船日期蹊蹺推遲

根據(jù)招股書，渤海輪渡此次IPO計劃募集資金10.29億元，投入三個項目(“K-11客滾船項目”、“K-12客滾船項目”和“償還銀行借款及補充流動資金”)。其中，前兩個項目各投入資金3.89億元，剩下的2.5億元則用于償還貸款及補充流動資金。

表面上看，渤海輪渡只是將四分之一左右的募集資金用于償還貸款。但記者注意到，其IPO項目已基本完工，已經(jīng)支付的造船款達3.65億元。2010 年3月，渤海輪渡委托黃海造船有限公司建造本次募集資金擬建的兩艘船舶，并與其簽訂了兩份《2300客位/2500米車道客滾船建造合同》(船號：K- 11、K-12).

“一般來說，委托造船包括下單、開工、上船臺、下水幾個步驟，付款也是根據(jù)這幾個步驟分批支付。”南京一家船運業(yè)上市公司董秘告訴記者。2010年 4月14日前，渤海輪渡向黃海造船有限公司支付了K-11和K-12的首期造船款3819.80萬元，此后造船開工款、造船上船臺款、造船下水款等陸續(xù)支 付款項共計3.26億元。

記者注意到，根據(jù)建造合同，K-11船、K-12船的交船時間應為2012年2月和2012年6月。但招股書中卻稱：“由于建造方原因目前出現(xiàn)延遲，預計K-11船將于2012年6月交船；K-12船于2012年10月交船。”

一邊拖延一邊籌錢？

值得注意的是，根據(jù)雙方的交船日期約定，如果實際交船日期自合同約定交船日期之后延期超過30天，每延遲交船一天單船合同價格將減少3萬元；延期超 過180天，則每延遲交船一天單船合同價格將減少6萬元。簡單計算后，記者發(fā)現(xiàn)，黃海造船有限公司將“賠償”540萬元左右的推遲罰款。

“目前造船廠訂單大多都接不滿，很少會出現(xiàn)主動推遲交船的情況。對于造船廠來說，本身也不愿意推遲交船。因為推遲交船會令剩余資金不能及時回籠，另外也占用造船廠的船位。”上述董秘直言。

“不過，因為船東的原因而推遲交船日期的情況倒是很普遍。市場行情不好，或者尾款不夠時，船東會主動跟船廠商量延遲交船。”

記者注意到，渤海輪渡在2012年2月份披露招股書，在4月25日成功過會。按照目前的IPO流程來看，該公司過會后最快有望在2個月內(nèi)完成掛牌上 市。也就是說，在6月底前，渤海輪渡有望籌集到IPO資金。渤海輪渡表示：公司先以自有資金支付前期造船價款，待本次發(fā)行股份募集資金到位后，用募集資金 置換預先投入的自有資金，并支付剩余造船價款。

航線單一主業(yè)乏力

渤海輪渡成立于1998年，目前主要經(jīng)營煙臺至大連、蓬萊至旅順航線客滾運輸業(yè)務，航線比較單一。

根據(jù)招股書的披露，2009-2011年，渤海輪渡分別實現(xiàn)凈利潤17900.19萬元、21569.72萬元和27774.82萬元，從表面看最 近三年的凈利潤均保持在20%-30%的良好的增長勢頭。但記者注意到，在渤海輪渡這幾年的凈利潤中，政府補貼占據(jù)了很大的份額。

招股書顯示，渤海輪渡在2009年至2011年分別收到燃油價格補貼192萬元、2270.04萬元和10067.62萬元，扣除所得稅因素以后的 凈影響額分別占同期凈利潤的0.80%、7.89%和27.19%。如果扣除燃油價格補貼，渤海輪渡2009-2011年的凈利潤分別為17708.19 萬元、19299.68萬元和17707.20萬元。與2010年相比，2011年凈利潤甚至下滑了8.99%。

導致渤海物流主營業(yè)務凈利潤下降的是增發(fā)乏力的主營業(yè)務收入。招股說明顯示，渤海物流2009年至2011年的主營業(yè)務收入分別為75248.02 萬元、104256.76萬元和105115.93萬元。另外，在所處的煙連區(qū)域航線市場份額中，該公司市場份額也急劇下降。2010年渤海輪渡的客運和 車運的市場份額分別是47.6%、58.4%，而2011年兩者的市場份額為45.4%、53.4%，分別下降了2.2%和5%。